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　　来看一组Wind的统计数据ღღ✿：今年以来截至7月14日ღღ✿，三大指数中上证指数的涨幅只有1.6% ღღ✿，深圳指的涨幅为4.05%ღღ✿，创业板指非常火ღღ✿，已经上涨了17.61% ღღ✿。

　　具体到子板块ღღ✿，差距非常大ღღ✿。动力电池ღღ✿、新能源汽车ღღ✿、芯片澳门威尼克斯人官网网址ღღ✿、医美ღღ✿、白酒指数的涨幅分别达到了63.17%ღღ✿、27.88%ღღ✿、22.01%ღღ✿、54.36%和10.24%澳门威尼克斯人官网网址ღღ✿。

　　但是大金融相关的保险ღღ✿、证券指数分别下跌了23.64%和15.19%ღღ✿，和农业相关的饲料指数也下跌了15.02%ღღ✿。

　　也就是说ღღ✿，有没有选择对的方向将对投资收益产生很大的影响ღღ✿。而热点虽然更换频繁ღღ✿，但不难看出ღღ✿，很多涨得好的子板块“都是相似”的——可以归类到科技和消费这两大核心赛道ღღ✿。

　　比较有代表性的是科技领域的新能源汽车ღღ✿、动力电池ღღ✿、光伏等ღღ✿，消费领域的白酒等ღღ✿，各自都跑出了名字如雷贯耳的牛股ღღ✿。

　　Wind的数据ღღ✿，2019年以来ღღ✿，中证科技和中证消费指数分别上涨了128.82%和159.13%ღღ✿。

　　其中ღღ✿，2019年以来ღღ✿，恒生科技指数的涨幅为121.58%ღღ✿，恒生非必需性消费业指数和必需性消费业指数分别上涨了71.64%和49.64%ღღ✿。这两个指数在恒生综合行业指数排名中也是相当靠前ღღ✿。

　　其实光看估值ღღ✿，科技和消费领域公司的价格并不低ღღ✿，尤其是科技领域ღღ✿，很多公司的估值可以说相当高ღღ✿。但市场走势已经证明了大多数资金的选择ღღ✿：赛道第一ღღ✿，估值第二红色珊瑚的夏天ღღ✿。

　　第一ღღ✿，好赛道的最大特点在于市场空间要足够大ღღ✿。科技和消费显然满足这个条件ღღ✿，全球5Gღღ✿、半导体ღღ✿、云计算周期开启带来科技产业景气度扩散ღღ✿，各种新机会层出不穷ღღ✿。至于消费ღღ✿，爆发性虽不及科技ღღ✿，但也一直是“长坡厚雪”的领域ღღ✿，生活不止ღღ✿，人们的消费不会停歇ღღ✿。

　　第二ღღ✿，好赛道总能推陈出新ღღ✿，享受较高的毛利率ღღ✿。比如科技领域的智能手机ღღ✿、TWS耳机ღღ✿、新能源汽车等ღღ✿，消费领域的各种新品牌ღღ✿、新产品也往往能享受更高的利润ღღ✿。

　　第三ღღ✿，好赛道应该能够形成差异化竞争ღღ✿，不必陷入“价格战”ღღ✿。科技公司可以凭借技术优势形成自身的护城河ღღ✿，至于消费企业ღღ✿，护城河往往来自于独特的品牌和体验ღღ✿。

　　天风证券统计了美国股市1973年至2019年的行业数据发现ღღ✿，消费和科技相关板块长期占优ღღ✿，表现明显优于其他板块澳门威尼克斯人官网网址ღღ✿，牛股辈出ღღ✿。而中国目前经济情况其实与美国1980年代的经济结构转型期非常类似ღღ✿，对比美国的情况ღღ✿，科技和消费领域的空间依旧巨大ღღ✿。

　　不过ღღ✿，话又说回来澳门威尼克斯人官网网址ღღ✿，选好赛道并不表示万事大吉红色珊瑚的夏天ღღ✿，科技和消费领域宽阔ღღ✿，从中选出好标的并非易事ღღ✿，如何才能真正收获赛道“红利”？

　　我想到两个解决办法ღღ✿：一是买科技ღღ✿、消费相关指数基金澳门威尼克斯人官网网址ღღ✿，这个方法风险小ღღ✿，缺点是较难获得超额收益ღღ✿；另一个办法是找到既懂科技又懂消费ღღ✿、投资业绩优秀ღღ✿、投资理念成熟的基金经理ღღ✿。

　　按照这一标准ღღ✿，我关注到华夏成长机会一年持有期混合型证券投资基金（代码ღღ✿：012098ღღ✿，计划募集期为2021年7月14日—2021年7月27日）拟任基金经理常亚桥ღღ✿。

　　他于2014年加入华夏基金ღღ✿，曾担任国际投资部TMT行业硬件分析师ღღ✿，覆盖电子ღღ✿、通信ღღ✿、半导体等领域ღღ✿。担任两年研究员后升任投资经理ღღ✿，2016年开始管理专户产品ღღ✿，年化管理规模25-30亿元ღღ✿。2018年他发行了第一只公募产品——华夏新时代ღღ✿。

　　这是一只QDII基金红色珊瑚的夏天ღღ✿，投资范围包括美股ღღ✿、港股和A股ღღ✿，对标的基准是MSCI中国指数ღღ✿。这只基金近1年ღღ✿、2年涨幅分别为72.27%ღღ✿、152.37%ღღ✿，自成立以来累计净值增长124.91%ღღ✿，超越基准收益达98.08%ღღ✿，成立以来年化收益达30.92%ღღ✿。截至6月底ღღ✿，华夏新时代在海通两年期同类业绩排名中名列第二ღღ✿。

　　（数据来源ღღ✿：业绩数据源自华夏基金ღღ✿，经托管行复核红色珊瑚的夏天ღღ✿，2021.5.31ღღ✿，基金的过往业绩并不预示其未来表现ღღ✿，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证ღღ✿。

　　排名源自银河证券ღღ✿、海通证券ღღ✿，据截至2021.5.31ღღ✿，银河同类指QDII基金-QDII混合基金-QDII混合基金（A类）ღღ✿，海通同类指QDII环球股混型基金ღღ✿，此排名不代表对未来业绩的任何预测或保证ღღ✿。基金评价结果并不是对未来表现的预测ღღ✿，也不应视作投资基金的建议ღღ✿。

　　注ღღ✿：华夏新时代业绩比较基准为上证国债指数收益率*40%+富时中国（不含B股）全盘指数收益率*30%+富时中国A股全股指数收益率*30%ღღ✿，成立以来完整会计年度2019-2020年度业绩（基准业绩）为21.58%（1·05%）ღღ✿；97.95%（16·23%）ღღ✿，常亚桥先生自产品成立以来开始任职ღღ✿，其中阳琨自2018.5.30-2019.7.15与常亚桥共同管理产品ღღ✿。）

　　我看了下ღღ✿，华夏新时代的持仓里ღღ✿，有A股的锂电池龙头ღღ✿、港股的运动体育公司ღღ✿，美股的造车新势力和电商平台等ღღ✿，各自代表着常亚桥看好赛道的优秀公司ღღ✿。

　　而他对于自己的能力圈也有着清晰的界定ღღ✿。他曾经说过ღღ✿：“在我看来ღღ✿，科技和消费是中国两条最大的赛道ღღ✿，我就是立足在这两条腿上做投资澳门威尼克斯人官网网址ღღ✿。

　　翻看资料可以发现ღღ✿，常亚桥是一位懂科技ღღ✿、懂生活ღღ✿、懂人心ღღ✿，兼具文理科两种思维方式的基金经理红色珊瑚的夏天ღღ✿，而这一特点尤其适合在科技和消费领域做投资ღღ✿。他喜欢To C的生意模式ღღ✿，喜欢从日常生活中挖掘投资机会ღღ✿。他说之所以不喜欢To B的生意模式ღღ✿，是因为存在有太多不确定性ღღ✿，比如企业可能会遇到非常强势的客户ღღ✿。但是To C不一样ღღ✿，无论是科技创新带来新增供给ღღ✿，还是人均可支配收入提高带来对美好生活的向往ღღ✿，都是可感知ღღ✿、可追踪ღღ✿、可验证的ღღ✿。

　　在常亚桥看来ღღ✿，投资的本质是预见未来ღღ✿，唯有更准确地把握未来变化的趋势ღღ✿，才能取得更好的业绩ღღ✿。而行业的选取永远是第一位的ღღ✿，先赛道ღღ✿，后个股红色珊瑚的夏天ღღ✿。多个行业之间对比的核心是行业变化和行业发展的位置ღღ✿，重点是比较景气度ღღ✿。他喜欢不铺渠道ღღ✿、凭借好产品就能深入人心的消费品和能有效刺激消费者需求的科技创新ღღ✿。

　　长期而言ღღ✿，他看重渗透率和成长空间ღღ✿。如新能源汽车近年来渗透率提升显著变陡ღღ✿，空间巨大ღღ✿。短期来讲ღღ✿，他也会关注事件驱动和行业景气度ღღ✿。例如ღღ✿，2020年上半年ღღ✿，疫情影响下线上工作生活成了很多人的选择ღღ✿，于是ღღ✿，他选择重配电商赛道龙头公司ღღ✿。

　　他曾经说过“驱动股价的因素可能有不少ღღ✿，核心是你能不能抓住真正驱动股价变化的因素ღღ✿，也就是能不能抓住主要矛盾”ღღ✿。

　　以消费行业为例ღღ✿，他认为这个行业的投资方法就是挖掘人性ღღ✿，人性的欲望才是消费品行业投资的本质ღღ✿。无论时代怎么变化ღღ✿，人性永远不会变ღღ✿。

　　其中比较有代表性的就是白酒ღღ✿，这是一个真正能赚大钱ღღ✿，而且赚得很轻松的行业ღღ✿，本质上就是因为抓住了人性的欲望ღღ✿，其他能产生上瘾效果的消费品也可能会有这样的情况澳门威尼克斯人官网网址ღღ✿。

　　这种“求本质”的思考方式ღღ✿，让他得以避开人云亦云ღღ✿，从而找到更多投资机会ღღ✿。之前他在做研究员的时候曾挖掘出一家港股光学龙头企业ღღ✿。当时市场对这家公司的争议很大ღღ✿，甚至有对冲基金想要做空它ღღ✿。

　　而常亚桥通过跟踪它的下游ღღ✿，发现苹果ღღ✿、华为ღღ✿，都在大力发展双摄像头ღღ✿，当时5000多块钱的自拍神器到处卖断货ღღ✿，双摄像头是一个大趋势ღღ✿。而这家公司通过不断研发ღღ✿、在手机镜头领域快速发展ღღ✿。也就是说ღღ✿，在手机像素和拍照效果上ღღ✿，消费者的需求不断升级红色珊瑚的夏天ღღ✿，这是一个蛋糕显著增长的市场ღღ✿，而这又是一家不断开拓创新的企业ღღ✿。

　　基于此ღღ✿，当时他所在的团队不止重仓了这家公司ღღ✿，并且重仓了整条产业链上的优秀公司ღღ✿。之后ღღ✿，这家公司股价涨了十几倍ღღ✿。

　　作为一名成长型选手ღღ✿，常亚桥曾经多次提到成长性对于股价的重要性ღღ✿，他的理念是“长期产生超额收益率的核心是成长因子”ღღ✿。

　　在做成长股投资的过程中ღღ✿，他必然也会遇到“估值”这座大山ღღ✿，因为大多数质地优良的成长标的往往不便宜ღღ✿。和很多基金经理的看法不同ღღ✿，对于这个问题ღღ✿，他有自己独到的见解ღღ✿。

　　在他看来ღღ✿，成长型风格会持续占优ღღ✿，就算短期股价下跌20%ღღ✿，但业绩兑现后ღღ✿，市场依旧喜欢ღღ✿。相反ღღ✿，如果没有长期成长ღღ✿，再便宜也没有未来ღღ✿。

　　总的来说ღღ✿，从常亚桥对于投资理念的阐述中ღღ✿，可以看出他是一位思路清晰ღღ✿，独立思考澳门威尼克斯人官网网址ღღ✿，有很多独到见解的基金经理ღღ✿。

　　当科技和消费仍然是投资“超级大风口”的情况下ღღ✿，这样一位深研两大黄金赛道的基金经理值得我们关注红色珊瑚的夏天ღღ✿！买外围澳门尼威斯人网站8311欢迎您ღღ✿！光通信ღღ✿，彩票开奖ღღ✿。澳门·威尼斯人商业展览ღღ✿，澳门尼威斯人网站8311ღღ✿。澳门·威尼斯人(中国)官方网站ღღ✿。